Прогноз-сценарий на 06.10.2011 | 06 октября 2011

Прогноз-сценарий на 06.10.2011 

Вчера основные валютные пары торговались в небольших диапазонах. Но, в целом, особенно во второй половине дня, прослеживалась тенденция ослабления доллара США к евро, фунту стерлингов и укрепления к швейцарскому франку.

Греция нашла "Сокровище", которого ей хватит еще на месяц

Греческое правительство было замешано в финансовых махинациях на регулярной основе в течение многих лет, например, они наняли Goldman Sachs, чтобы скрыть реальный размер своего дефицита, с тем чтобы остаться в Еврозоне. Тот инцидент "замяли", но они придумали еще что-то, что удивляет всех.

Середина октября на подходе, Греция собирается объявить о несостоятельности, поскольку не будет в состоянии выплачивать зарплату 1.3 миллионам гражданским и государственным служащим. Нужно больше денег от ЕС в виде финансовой помощи. Инспекторы из тройки (ЕЦБ, МВФ и Еврокомиссии) находятся сейчас в Афинах, чтобы проверить еще раз, как Греция соблюдает требования Тройки. 

Между тем, правительство Греции оказывает давление на Тройку для получения залоговых денег, шантажируя, несостоятельностью, что произойдет в середине октября, если денег не дадут.

Но Жан-Клод Юнкер, премьер-министр Люксембурга и президент группы ЕС, объявили, что следующая часть пакета спасения не будет выплачена до середины ноября (Spiegel, статья на немецком языке); инспекторы по-прежнему пытаются прибить гвоздем к стене финансовое желе и говорят, что им требуется больше времени.

Нет проблем, сказал Евангелос Венизелос, министр финансов Греции, и объявил, что его правительство вдруг обнаружило € 1.5 млрд. в фонде стабильности, который был создан во время кризиса 2008 года. Достаточно, чтобы сохранить жизнеспособность Греции до середины ноября.

24-часовая всеобщая забастовка парализует Грецию. Аэропорты закрыты, а туристы и другие застряли. Сотни входящих рейсов были отменены. Заблокировали входы в семь министерств в Афинах. По стране прокатилась массовая волна протестов со стороны гражданских и государственных служащих, которые боятся потерять свои рабочие места, высокие зарплаты, досрочный выход на пенсию, и преимущества, финансируемые дешевыми долгами евро. Взять, например, государственную железнодорожную систему. Trainose, диспетчерам выплатили € 400 млн в год зарплаты, а получено € 100 млн. доходов. Это все часть греческой системы, которая сейчас разваливается...

Важные новости на сегодня:

11:00 мск. Великобритания: Индекс цен на жилье по расчету Halifax за сентябрь (Предыдущее значение - -1.2 % м/м, Прогноз - +0.2 % м/м)

11:15 мск. Швейцария: Индекс потребительских цен за сентябрь (Предыдущее значение - -0.3 % м/м)

14:00 мск. Германия: Заказы в промышленности за август (Предыдущее значение - -2.8 % м/м, Прогноз - +0.3 % м/м)

15:00 мск. Великобритания: Ключевая процентная ставка Банка Англии (Предыдущее значение - 0.50 %, Прогноз - 0.50 %)

15:45 мск. Еврозона: Ключевая процентная ставка ЕЦБ (Предыдущее значение - 1.50 %, Прогноз - 1.50 %)

16:30 мск. Еврозона: Пресс-конференция ЕЦБ

16:30 мск. США: Число первичных заявок на пособие по безработице (Предыдущее значение - 391 тыс., Прогноз - 410 тыс.)

 Швейцарский франк в среду продолжил падать против ряда валют, достигнув против евро самого низкого уровня почти за пять месяцев на фоне предположений о том, что Швейцария планирует повысить целевой курс франка с 1.20 до 1.30 евро, чтобы помочь продлить текущий нисходящий тренд своей валюты.

       В отсутствии негативных новостей, связанных с европейским долговым кризисом, инвесторы плавно вернулись к высокодоходным активам, способствовав росту евро с 8-месячного минимума, достигнутого во вторник. Обнадеживающие производственные данные и данные по занятости в США, как и ожидания скорого снижения ставок Европейского центрального банка, подтолкнули трейдеров к закрытию позиций по валютам-убежищам, что ослабило спрос на доллар США, японскую йену и швейцарский франк.

      Швейцарский национальный банк отказался комментировать слухи о предполагаемом повышении целевого уровня для франка, и трейдеры расценили это как сигнал к продажам швейцарской валюты.

       Индекс доллара ICE, отслеживающий курс доллара против корзины валют, составлял 78.948 против 79.597 накануне.

     Рынки продолжают проявлять осторожность по отношению к евро перед заседанием ЕЦБ, запланированном на сегодня. Ожидается, что центральный банк либо снизит процентные ставки, либо заложит фундамент для их снижения позже в этом году. Жан-Клод Трише последний раз будет председательствовать и это будет его последняя конференция в должности главы ЕЦБ.

Евро/доллар

Le Figaro раскрывает карты Франции о подготовке чрезвычайного плана "на всякий случай" о Национализации "2 или 3" Банков

Есть три фразы, которые рынок никогда не хочет слышать: "непредвиденные", "на всякий случай", и "только". Увы, все эти три фразы появились в статье французской Le Figaro о том, что "Франция работает уже несколько дней над планом, который позволит государству взять долю финансовых институтов в случае необходимости. Ведется подготовка "на всякий случай", и только 2 или 3 банка могут быть затронуты в соответствии с планом". То есть, Франция планирует выручить только "2 или 3" банка, "в случае необходимости"... 

Париж готовит план, чтобы помочь своим банкам

 В середине лета, фраза исполнительного директора МВФ, Кристин Лагард, о потребности в рекапитализации банков Европы подняла шум по ту сторону Атлантики, как в правительствах, так и среди банкиров. Франция, поддержала осуществление плана по спасению Греции 21 июля с целью исправить ситуацию на рынке.

 Теперь Париж готов действовать. Если уровень европейской поддержки, который должен еще быть одобрен национальными парламентами, предусматривает, что капитал EFSF будет использоваться на рекапитализацию банков, французское Агентство государственной собственности (EPA), тем временем, работает над схемой, которая позволила бы французам иметь достаточный капитал финансовых учреждений. "Это на всякий случай ...". В отличие, от 2008 года, который затронул почти все банки, на этот раз будут затронуты, только "два-три банка". "Мы не в такой же ситуации как три года назад", - говорит источник. И сегодня некоторые не готовы "платить" за других.

 Министерство экономики опасается, что сценарий рекапитализации находится в стадии рассмотрения.

 Споры по «ААА»

 Независимо от избранного варианта в конце концов, Франция будет действовать в любом случае, имея в виду, что она находится под пристальным вниманием рынка. В среду, после объявления о том, что Dexia будет реструктурирована, начался спор о финансовом рейтинге Франции "AAA", который позволяет ей занимать на рынках с лучшей ценой. Франция сообщила, что нет никакой угрозы для других французских банков. "Для борьбы с кризисом суверенного долга мы располагаем средствами в размере свыше $1 трлн. и государственными гарантиями". Лоран Фабиус, высказался о возможных негативных последствиях такой гарантии, предоставленной Франции. Для экс-министра этот вопрос "очень тревожный". Франсуа Фийон сухо ответил: "надо думать, прежде чем использовать выражения, которые не являются точными". Премьер-министр попытался успокоить общественность, добавив, что государственные гарантии Dexia будут «оплачены». Тем не менее, он признал, "никто не может заранее сказать, что данная гарантия будет стоить французским налогоплательщикам, хотя, естественно, каждая гарантийная операция, есть риск".

 Министр экономики Baroin согласился. "Это не будет увеличивать долг французского государства, поскольку, по данным Евростата, который является органом ESS, все гарантии банков не включаются в государственный долг". Рассуждение верно, но чего-то не хватает ...

 Рейтинговое агентство Fitch Ratings успокоило: "Ясно, что увеличение финансовых обязательств, это не очень хорошая вещь, но усилия, направленные на поддержку банковской системы могут быть положительными", - заверила Мария М.Mroueh, аналитик рейтингового агентства Fitch Ratings, отвечающая за Францию.

Французские банки спасены, нет кризиса, нет краха евро, нет Армагеддона.

Morgan Stanley: Три причины, почему ЕЦБ не изменит ставки сегодня:

- Члены управляющего совета ЕЦБ не демонстрируют консенсуса относительно понижения ставок. Если некоторые и не исключают такой возможности, то другие настроены весьма категорично.

- Позитивные данные немецких отчётов, рост денежной массы и объёма заимствований, а также превысивший прогнозы CPI означают, что ЕЦБ не будет торопиться с понижением ставки.

- Если бы президент Банка Жан-Клод Трише намекнул бы на понижение ставки в будущем, то возможно следующий глава ЕЦБ Марио Драги осуществил бы его намерения. Однако ожидается, что Трише будет говорить о понижательных рисках для ценовой стабильности и возможности возобновления программы покупки облигаций.

Технически, EUR/USD. Долгосрочный тренд нисходящий

внутридневные: бычий настрой.

точка разворота находится на уровне 1.3330 (цифра поручика Ржевского, когда он "срывал банк").

предпочтение: ПОКУПАТЬ выше 1.3330 с целевыми точками 1.3420 и 1.3480.

Альтернативный сценарий: прорыв вниз уровня 1.3280 откроет путь к 1.3225 и 1.3150.

Фунт/доллар

15.00 мск. - Великобритания: решение Банка Англии по ставке и размерам программы покупки активов (прогноз: 0.5% и 200 млрд. фунтов; за пред. период: 0.5% и 200 млрд. фунтов соответственно) 

Чего ждать от Банка Англии?

В преддверии заседания Банка Англии, большинство аналитиков отмечают высокую вероятность того, что Банк запустит новый раунд QE в период октябрь-февраль. 90% экономистов полагают, что новая порция стимула будет активирована до февраля следующего года. 

Вероятность того, что подобное решение будет принято на октябрьском заседании, составляет 43%, а шансы, что это произойдёт в ноябре, равны 75%. Что касается повышения ставки, то его в ближайшем будущем не ожидается. Согласно усреднённому прогнозу аналитиков, ставка будет сохраняться на рекордно низком уровне 0.5% вплоть до конца 2012. 

Но это вовсе не означает, что фунт останется безучастным к такому событию. Возможно, он попытается вырасти...

Технически, GBP/USD. долгосрочный тренд нисходящий

внутридневные: Отскок.

точка разворота находится на уровне 1.5448.

предпочтение: ПОКУПАТЬ выше 1.5450 с целевыми точками 1.5525 и 1.5585.

Альтернативный сценарий: прорыв вниз уровня 1.5440 откроет путь к 1.5330 и 1.5275.

Доллар/йена 

Ближайший фьючерс Nikkei открылся ростом на 105 пунктов по 8505 пунктов на Сингапурской бирже

Стивен Кокс (аналитик Доу Джонс - 212-416-2212; stephen.cox @ dowjones.com) считает, что пара доллар/йена будет расти 

 Технически, USD/JPY. Долгосрочный тренд нисходящий

внутридневные: Консолидация.

точка разворота находится на уровне 76.81.

предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 76.80 с целевыми точками 76.60 и 76.50.

Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 76.85 откроет путь к 77.10 и 77.20.