СМЕШАННЫЕ СООБЩЕНИЯ ИЗ ЯПОНИИ | 17 мая 2013

Прогноз-сценарий на 17.05.2013

Оливье Корбер, стратег Societe Generale, рекомендует сохранить лонги по USD и шорты по EUR.
Он пишет: "Продолжительное снижение EUR/USD привело индекс доллара к внутридневному максимуму 84.10, и он почти совпал с максимумом, достигнутым в июле 2012. Мы рекомендуем нейтральную к риску корзину шортов по EUR для тех, кто хочет присоединиться к ралли на покрытии коротких позиций по EUR/USD".

Индекс доллара Wall Street Journal, который отражает стоимость американской валюты против большей корзины из других валют, недавно составлял 75.304 против 75.313.

Пара доллар США/иена торговалась по 102.24 против 102.27.

Пара евро/доллар США торговалась по 1.2880 против 1.2886, а пара евро/иена - по 131.67 против 131.75.

Пара британский фунт/доллар США торговалась по 1.5262 против 1.5228, а пара доллар США/швейцарский франк – по 0.9647 против 0.9649, согласно данным EBS.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17:55 мск. США: Индекс настроений по расчету Мичиганского университета в мае (предыдущее значение - 76.4, прогноз - 78)

Президент ФРС-Сан-Франциско Джон Уильямс открыт для возможности сокращения программы покупки облигаций в течение следующих нескольких месяцев, если экономики будет продолжать расти.

"Ситуация на рынке труда явно улучшилась с сентября", - говорится в тексте речи Уильямса, подготовленной для выступления в Портленде перед представителями местных финансовых кругов.

"Понадобится дальнейший рост, чтобы убедить меня в том, что выполнено условие о значительном улучшении, которое позволит завершить покупки облигаций". Тем не менее, если ситуация будет развиваться в соответствии с ожиданиями, "мы может несколько снизить темпы покупок ценных бумаг, и это может произойти уже летом", сказал Уильямс.

"Если все будет так, как мы надеемся, мы можем завершить программу покупки облигаций в конце этого года", - отметил он. Перспективы по-прежнему окружены неопределенностью, и, если эта оценка экономики ошибочна, "мы скорректируем наши покупки соответствующим образом, в зависимости от экономической ситуации", добавил он.

Выступление Уильямса пришлось на тот день, когда несколько представителей руководства ФРС говорили об экономике и перспективах денежно-кредитной политики.

Ряд представителей центрального банка указали на негативные последствия для экономического роста, связанные с налоговой политикой и политикой в области государственных расходов. В этом же духе высказался и Уильямс. Тем не менее, представители ФРС разошлись в своих оценках перспектив осуществляемой центральным банком программы покупки облигаций, на которую ежемесячно тратится 85 млрд долларов. Эта программа призвана повысить экономический рост и понизить уровень безработицы.

Улучшение ситуации с безработицей, на которое указал Уильямс, было признано другими представителями ФРС в качестве основания для сокращения программы. Тем не менее, другие члены руководства центрального банка склонны с осторожностью оценивать прогресс рынка труда, поэтому остается неясным, что предпримет ФРС в течение следующих нескольких месяцев.

По словам Уильямса, даже если покупки облигаций будут сокращены, политика ФРС останется очень стимулирующей. "Даже если мы замедлим темпы наших покупок, это не означает, что мы будет ужесточать денежно-кредитную политику или откажемся от наших обязательств по оказанию сильной поддержки восстанавливающейся экономике", - сказал он. "Денежно-кредитная политика все равно будет крайне стимулирующей", - добавил он.

В своей речи Уильямс оптимистично оценил экономическую ситуацию в стране. По его словам, экономика восстанавливается, чему в значительной степени способствует оживление сильно пострадавшего рынка жилья.

Согласно прогнозу Уильямса, ВВП США вырастет примерно на 2.5% в этом году и на 3.25% в следующем году. Он полагает, что уровень безработицы, который сейчас составляет 7.5%, опустится чуть ниже этой отметки к концу текущего года и окажется чуть ниже 7% к концу 2014 года.

По мнению Уильямса, в конце 2015 года уровень безработицы может опуститься ниже 6.5%.

Он полагает, что низкий уровень инфляции, возможно, окажется временным явлением.

"Снижение инфляции окажется временным, и инфляция будет постепенно расти, но будет оставаться ниже целевого уровня ФРС в 2% в течение следующих нескольких лет", - сказал Уильямс.

Уильямс с одобрением отозвался о мерах, которые принимает Япония для стимулирования своей экономики. Он также пожаловался на тормозящее воздействие, которое оказывает на экономику налогово-бюджетная политика правительства США, а также модные сейчас в Европе меры экономии.

Евро/доллар

EUR  испытывает трудные времена.

Евро сдал почти все завоеванные ранее позиции после того, еврокомиссар по вопросам промышленности Тажани сказал о том, что "евро слишком силен", и призвал Европейский центральный банк принять меры по ослаблению единой европейской валюты для помощи экспортерам. "Это первый звоночек" о том, что руководители могут испытать на себе давление в сторону снижения курса евро для повышения конкурентоспособности Европы, говорит валютный трейдер одного крупного инвестиционного банка в Европе. Пока слишком рано говорить о том, ответит ли на это заявление ЕЦБ. В прошлом Тажани уже предупреждал о завышенном курсе евро, однако европейские автопроизводители, вероятно, понесут потери из-за конкуренции со стороны японских автопроизводителей после резкого снижения японской иены, добавляет трейдер.

Пара евро/доллар США торгуется с понижением на фоне опасений относительно экономической рецессии во Франции, но ее дальнейшее снижение, вероятно, будет ограниченным, говорит Тим Келлехер из ASB. Пара евро/доллар не продвинется значительно ниже, "потому что на нее влияют и другие факторы: пара евро/швейцарский франк сильно выросла, как и пара евро/британский фунт". По словам Келлехера, следующим ключевым событием будет запланированное на следующую неделю выступление председателя ФРС Бена Бернанке. Инвесторы будут анализировать его заявления в поисках намеков на то, когда центральный банк может начать сворачивать программу количественного смягчения. Любые такие намеки окажут повышательное давление на американскую валюту.

Еврозона демонстрирует снижение шестой квартал подряд и, конечно же, оставив дверь открытой для отрицательных значений ВВП за 2 квартал, кажется, все более и более вероятным, что эти пики EUR/USD в феврале будут вспоминать как лучшие моменты пары в нынешнем году.

Технический анализ Forex: EUR/USD

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:

поддержки:

S3 - 1.2758

S2 - 1.2802

S1 - 1.2841

сопротивления

R1 - 1.2924

R2 - 1.2968

R3 - 1.3008

Евро не смог удержать уровень 1.2900 против доллара и после комментария представителя ФРС Уильямса о сужении QE летом и заканчивая его в конце года, EUR/USD завершил торги четверга на 1.2885.

В настоящий момент пара торгуется в районе 1.2860. В соответствии с тенденцией индекса относительной силы, пара слегка медвежья на 1-часовом графике, индикаторы, такие как MACD и Стохастик, указывают на юг.

Цена ниже 20 SMA, которая повернута на юг, предполагая дальнейшее снижение к 1.2840 – минимуму недели, если это уровень будет пробит, цена направится к 1.2744 – минимуму в этом году.

Фунт/доллар

GBP: долгожданное изменение от Банка Англии, прежде всего прогноз по инфляции пересмотренный в сторону повышения прогнозы роста (в большинстве случаев за последние несколько лет наблюдается противоположное). Этого поддержало фунт, но скромно. 1.52 уровень по-прежнему является ключевой поддержкой для фунта стерлингов по отношению к доллару США.

Технический анализ Forex: GBP/USD

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:

поддержки:

S3 - 1.5076

S2 - 1.5136

S1 - 1.5201

сопротивления

R1 - 1.5326

R2 - 1.5387

R3 - 1.5452

Стерлинг смог вчера вырасти, закрывшись на 1.5268.

GBP/USD показывал более активное участие контр-трендовых игроков.

На уровне 1.5320 продавцы использовали этот восходящий откат для проверки быков, отбросив пару вниз. В настоящее время цена нашла поддержку на уровне 1.5240, и падение этой поддержки будет означать, что медведи нападают на 1.5200. Быки должны будут преодолеть вчерашний дневной максимум на 1.5321, чтобы привлечь новые длинные позиции и перехватить инициативу в краткосрочной перспективе.

Доллар/йена

Последние данные по ВВП Японии отражают огромную задачу, стоящую перед властями. Лучше, чем ожидалось, рост экономики на 0.9% в первом квартале текущего года, не смог перевесить тот факт, что дефляция глубоко укоренилась, дефлятор показал снижение на 1.2% в годовом исчислении. Тем не менее, это картина экономики была до объявления удвоение денежной базы, сделанного в начале прошлого месяца. Другие показатели были немного более обнадеживающие, японские корпорации видят преимущества более слабой иены, и есть также ранние признаки того, что заработная плата начинает расти, что считается ключевым фактором в разрушении дефляционной психологии, которая охватила Японию на протяжении большей части последних двадцати лет. 

Иена ослабла после выхода новостей, но скромно.

Нижний предел диапазона пары доллар США/японская иена остается прочным, так как многие участники рынка, в том числе импортеры, хотят покупать американскую валюту при падении, говорит Марито Уэда, старший управляющий директор FX Prime Corp. Любое падение ниже 101 может представлять собой "прекрасную возможность для тех, кто упустил возможность купить доллары", добавляет он. Тем не менее, процесс коррекции уже начался, и участники рынка "не полностью уверены в силе американской экономики" после выхода в четверг ряда разочаровывающих данных, поэтому прорыв уровня 103 пока представляется проблематичным, говорит Уэда.

------------------------

Технический анализ Forex: USD/JPY

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:

поддержки:

S3: 100.96

S2: 101.39

S1: 101.81

сопротивления

R1: 102.67

R2: 103.09

R3: 103.52