Наращиваем лонги по USD/JPY | 16 марта 2016

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.30 мск. Великобритания: Уровень безработицы за январь (предыдущее значение -5.1%; прогноз 5.1%).

12.30 мск. Великобритания: Изменение уровня среднего заработка (с учетом премий) за январь (предыдущее значение 1.9% 3м/г; прогноз 2.0% 3м/г).

15.30 мск. США: Индекс потребительских цен за февраль (предыдущее значение 0.0% м/м; прогноз -0.2% м/м).

18.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики.

21.30 мск. США: Пресс-конференция FOMC.

EUR/USD:

Основным событием дня и, пожалуй, всей торговой недели станет оглашение итогов заседание ФРС США. Доходность двухлетних казначейских облигаций США, которая имеет тесную корреляцию с учетной ставкой FED, с момента последнего заседания монетарного регулятора выросла на 0,13% до уровня 0,965%. Необходимо отметить, что доходность облигаций вернулась к уровням середины декабря минувшего года, когда FOMC впервые повысили учетную ставку. Таким образом, рынок сегодня не ожидает изменения ставок и все внимание инвесторов будет сфокусировано на пресс-конференции Джанет Йеллен. На мой взгляд, риторика главы ФРС будет той же самой, что и прежде: монетарные власти будут пристально отслеживать поступающую макроэкономическую статистику и в случае позитивных данных по инфляции и рынку труда FED пойдет на повышение ставок. Всех трейдеров валютного рынка сегодня интересует вопрос: объявит ли возможную дату повышения ставок? Когда это состоится: летом или осенью? Я думаю, что никаких сроков Д. Йеллен не обозначит…как обычно. Долговой рынок указывает на то, что сегодня мы увидим рост котировок единой европейской валюты. Дифференциал доходности государственных облигаций США и Германии сокращается, что указывает на отсутствие интереса к американским активам. Отчет по розничной торговле США, опубликованный накануне, также указывает на рост “бычьих” настроений. В феврале объем торговли сократился на 0.1%, что совпало с консенсус-прогнозом, при этом январский показатель был пересмотрен в негативную сторону до уровня -0,4%. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.1070/1.1030 и фиксировать прибыль на отметке 1.1125.

GBP/USD:

Отчет по инфляции в США за февраль, который сегодня будет опубликован во второй половине дня, определит ход торгов в данной валютной паре, поскольку “прольет свет” на возможные заявления FOMC. Вчерашний релиз по розничным продажам не позволяет рассчитывать на выход позитивных данных, что лишает доллара сильных козырей. За первые два месяца продажи в ритейл секторе сократились на 0,5% и это на фоне роста доходов населения на 0,4% за аналогичный период. В этой связи, слабая потребительская активность не позволяет рассчитывать на рост CPI, что окажет давление на доллар. Однако не все так печально в американской экономике: индикатор продаж для “контрольной группы”, который тесно коррелирует с динамикой ВВП США, за первые два месяца вырос на 0,2%, при этом годом ранее было зафиксировано снижение на 0,4%. На кредитных рынках напротив, наблюдается снижение доходности государственных облигаций Великобритании по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4090 -1.4230.

USD/JPY:

В последние пять торговых недель пара USD/JPY зажата в диапазоне 110,98 -114,87 и в самое ближайшее время можно ожидать, что мы увидим выход из этого флэта, причем выход может быть очень сильным. Необходимо отметить, что укрепление йены не выгодно Стране восходящего солнца, где наблюдается замедление экономического роста. Рост котировок доллара в свою очередь не выгоден ФРС США, поскольку от укрепления гринбека в течении 2014-2015 г.г страдают американские экспортеры. Кто же победит в этой схватке? Какой индикатор может помочь спрогнозировать ход торгов в данной валютной паре? На мой взгляд, сейчас необходимо сфокусироваться на динамике фондовых рынков. Именно наличие “аппетита к риску” или его отсутствие и определит тренд в паре USD/JPY. Накануне, после закрытия Лондонской торговой сессии инвесторы стали покупать акции на американском фондовом рынке и продавать безопасные активы, такие как золото и японская йена. Такое позиционирование трейдеров указывает на увеличение “аппетита к риску”, что будет оказывать давление на йену, как валюту фондирования №1 в операциях carry trade. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на росте котировок в область 113.05/112.65 и фиксировать прибыль на отметке 113.85.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.